O QUE É?
O Swap é um instrumento de derivativo que permite ao investidor a troca do indexador de um determinado produto (ou de um valor base).
EXEMPLO
Imagine que você investiu 100.000,00 em um CDB pré fixado com vencimento em 3 anos a uma taxa de 10% ao ano. Esse investimento foi feito com o objetivo de suprir suas despesas com a viagem internacional que você fará em 3 anos.
Acontece que, durante o investimento você percebe que o real vem se desvalorizando muito frente ao dólar e, mesmo com o rendimento do seu CDB, você terá menos recursos (em dólar) no dia da sua viagem.
Para isso você contrata um SWAP com ponta ativa em dólar e ponta passiva em dólar. Em outras palavras, agora seu CDB deixa de pagar a taxa pré fixada e paga a variação cambial.
COMO FUNCIONA
Vamos analisar os seguintes cenários.
Cenário 1: dólar valoriza 50% ao longo dos três anos.
Investidor deixa de receber 33,10% (10% ao ano capitalizado por 3 anos em juros compostos);
Investidor recebe 50% da variação cambial.
Se o investidor fez o SWAP com o próprio banco emissor do CDB terá o seguinte:
O CDB vai pagar o rendimento de R$ 33.100,00 (os 100.000 aplicados à taxa do CDB de 10% ao ano) e a instituição financeira fará um ajuste positivo da diferença (50.000,00 - 33.100,00) de 16.900,00.
Cenário 2: dólar valoriza 20% ao longo do tempo.
Investidor deixa de receber 33,10% (10% ao ano capitalizado por 3 anos em juros compostos);
Investidor recebe 20% da variação cambial.
O CDB vai pagar o rendimento de R$ 33.100,00 (os 100.000 aplicados à taxa do CDB de 10% ao ano) e a instituição financeira fará um ajuste negativo da diferença (20.000 - 33.100,00) de 13.100,00.
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