O que é
Derivativos, como o nome sugere, é um ativo que deriva de outro ativo. Em outras palavras, vou estar negociando o direito futuro sobre um ativo e não ele de fato.
Empresas e investidores podem ter a necessidade de negociar o direito hoje mas de exercer em uma data futura, a fins de hedge (proteção) ou especulação, por exemplo:
Um produtor de soja, vai vender hoje, soja para o exterior e irá receber em 30 dias 1 mil dólares. Dado que o dólar está em R$ 4,00 e que todos os custos do produtor foi de R$ 2.000 reais, concorda que ele receberá R$ 4.000 tendo um lucro de R$ 2.000 (R$ 4.000 menos os custos R$ 2.000). Se daqui a 30 dias, o dólar cair para R$ 2,00, esse produtor irá receber os mesmos 1 mil dólares, porém, devido a variação cambial, será apenas R$ 2.000 dando para pagar apenas os custo da produção.
Uma maneira de evitar essa situação é o produtor negociar hoje o dólar que irá receber daqui 30 dias, para isso, ficará vendido em dólar, garantindo seu lucro na venda da soja. A B3 é utilizada para fazer essas negociações de contratos.
Opções
Está em um resumo à parte.
Mercado Futuro
Em um contrato futuro, eu posso travar o meu preço futuro, seja de compra ou de venda. Sempre que a mercadoria oscilar de preços, eu vou receber um ajuste diário na minha conta, seja positivo ou negativo, depende da ponta que estou no contrato.
Mercado futuro consiste, portanto, em negociar hoje algo que vai ser entregue no futuro, pode sertaxa de juros, commodities (mercadorias) ou moedas.
Suas principais características são:
Tem ajuste diário (todo dia entra ou sai dinheiro da sua conta);
Tenho a obrigação;
É padronizado;
Ambas as partes recolhem margem de garantia;
Negociado exclusivamente em bolsa;
Tem compensação de perdas.
Swap
O mercado de swap consiste em operações que envolvem a troca de indexadores, ou seja, trocar a remuneração, vamos a um exemplo:
Eu tenho um CDB pré fixado a 8% a.a que comprei em janeiro, mas agora a taxa DI (pós fixado) está em 14% a.a, para eu não resgatar com prejuízo em função da marcação a mercado, vou procurar uma instituição financeira que vai fazer o swap desse CDB, portanto vou ficar ATIVO em taxa pós (taxa que quero receber) e PASSIVO em taxa pré (taxa que eu recebia mas não quero receber mais).
Importante se atentar que, omeu rendimento é a diferença das pontas, ponta ATIVA - ponta PASSIVA = rendimento. Se positivo eu recebo, se negativo eu PAGO.
Principais características:
Troca da rentabilidade ou risco;
Não tem compensação de perdas;
Negociado apenas no mercado de balcão;
O IR é conforme renda fixa SE o ajuste for positivo;
A minha contra parte pode ser outra empresa, não precisa ser o banco.
Mercado a Termo
No mercado a termo, vou firmar o compromisso de Compra/Venda de um ativo hoje para entregar em uma data futura, bem parecido com o mercado futuro, a diferença é que não é padronizado, não tem ajustes diários, não tem como sair do contrato antes do seu vencimento mas é possível fazer um contrato na ponta oposta para que ambos se “anulem”, além de ser negociado no mercado de balcão e bolsa de valores.
Uma peculiaridade é a forma de entrega. A liquidação pode ser feita com a entrega da mercadoria em formato físico ou apenas com a variação de valores, sem ter que de fato entregar a mercadoria.
Principais características:
Negociado apenas no mercado de balcão;
Não tem ajuste diário;
Não é padronizado;
Não tem como sair do termo;
Vendedor recolhe margem de garantia;
Posso ter liquidação com entrega física ou apenas financeira (NDF para moedas).
Importante: Derivativos é o principal instrumento para trabalhar com alavancagem, Hedge (proteção) ou especulação.
Tributação
Está em um resumo a parte.
Em resumo:
Tributado conforme renda fixa: Swap, box de 4 pontas, Venda a termo coberto.
Tributado conforme renda variável: Futuro, Venda termo descoberto, opções.
Qualquer dúvida, basta encaminhar para o nosso time de especialistas.