Pra começar o assunto, precisamos lembrar da seguinte definição: um título de renda fixa nada mais é do que um empréstimo feito pelos investidores aos emissores desses títulos.
Suponha que você tenha R$ 10.000,00 e esteja disposto a emprestar para um de seus dois vizinhos.
O vizinho número 1 é um pai de família, com casa própria e quitada, emprego estável em uma empresa pública.
O vizinho número 2 também é um pai de família, mas mora de aluguel, costumeiramente tem sua luz cortada por falta de pagamento e já foi ameaçado de despejo algumas vezes. Esse vizinho tem dificuldades com o emprego e normalmente é demitido a cada 6 meses.
Agora que traçamos o panorama dos vizinhos, eu pergunto a você: para qual dos vizinhos você quer emprestar seu dinheiro?
Talvez você aceite emprestar para o vizinho número 2, mas é natural que esse vizinho apresente um risco maior de inadimplência. Faz sentido para você?
Devido ao risco maior, é natural que você queira um retorno maior de seu investimento. Afinal, quanto maior o risco, maior o retorno esperado, certo?
Agora vamos para os títulos de renda fixa. Sabemos que quem emite os títulos são empresas (ou o governo) e não dá pra traçar um panorama de uma forma tão simples quanto eu mapeei o perfil dos seus vizinhos.
É ai que entram as empresas de RATING. Essas empresas tem o objetivo de traçar o perfil das empresas emissoras de renda fixa para medir sua capacidade de pagamento. Assim como no caso do seu vizinho, quanto maior for o risco, maior será o retorno exigido pelo investidor.
O ponto é que não dá pra medir o perfil das empresas de forma subjetiva como eu medi o perfil dos vizinhos. Por isso, as empresa criaram letras que ajudarão qualquer investidor a entender a capacidade de pagamento de uma empresa.
As empresas classificadoras são:
Moodys;
Standard & Poor's (S&P).
Fitch.
Cada empresa possui uma metodologia própria para divulgar a classificação de crédito de uma empresa, mas, de um modo geral, essa classificação obedece o seguinte critério:
Podemos concluir, deste modo, que quanto mais acima estiver a letra na classificação, maior será a capacidade de crédito da empresa. Consequentemente, quanto mais abaixo, menor será a capacidade de pagamento da empresa.
Sendo assim, uma empresa com Rating AAA tem o menor risco e, portanto, uma menor taxa de juros em seus títulos de renda fixa.
Uma empresa com Rating BB tem mais risco que uma AAA, tendo, portanto, uma maior taxa de juros em seus títulos.
Qualquer dúvide, por favor, entre em contato com a gente.